输血鼎华系加剧　　8月2日，南宁糖业发布的中报显示，公司2013年上半年亏损额较上年同期进一步扩大，净亏损近1.2亿元。

隧道股份证券部的一位人士昨天告诉本报记者。而目前，公司资金来源主要依赖商业银行贷款，融资方式比较单一，而资产负债率偏高，以及银行银根紧缩，使得通过银行贷款筹得资金的难度也越来越大。

整个2012年，隧道股份的投资收益为13.04亿元，其中BOT、BT项目的投资收益为12.53亿元，较上年增长4.6%，占公司2012年利润总额的77.7%。不过，梳理公司的利润构成可以发现，公司的投资收益占利润总额的81%，其中主要是BOT、BT项目的投资收益贡献。资金饥渴事实上，伴随着所承接的BT等工程业务量的不断增加，隧道股份的资本支出和债务偿还压力也越来越大。此外，公司的负债水平也偏高，对外部融资存在较大依赖，考虑到未来公司投资类项目资金需求规模仍然较大，公司短期内仍面临一定的资本支出压力。这些项目很多都是以BT或者BOT模式签约，即需要公司先垫资投建，工程完成后以政府为主的业主方再分期回购。

BT等项目的激增，在扩大公司的订单数量和规模的同时，也增加了公司的资金需求压力热点方面，市场紧贴消息面而动。因此，下半年银行理财产品无论是短期产品还是中长期产品的平均预期收益率，仍将维持相对高位。

对资金流动性要求较低的投资者可关注大型城商行发行的中长期理财产品。从银行理财产品的预期收益率来看，经过了7月份的回调，短期理财产品预期收益率的下行空间已较为有限，中长期理财产品平均预期收益率可能会进一步上升。(证券日报俞悦) 标签：下半年|依然偏|收益率责任编辑：杜思思 杜思思。短期产品收益率已经是连续两周上涨。

7月月末银行理财产品的预期收益率回升明显，这虽然与正值月末节点有关，但也反映了目前市场资金面紧张的局面并没有得到根本缓解。从收益率分布来看，上周收益率超5%的产品共有148款，环比增加76款，市场占比增长超过8%。

伴随6月钱荒的缓解，7月份开始银行理财产品收益率连降三周。实际上这种情况在7月末8月初已经开始显露端倪。银率网分析师认为，下半年资金的宽松程度很难回到三四月份的状况，资金格局依然偏紧，银行理财产品的平均预期收益可能会在当前的高位水平小幅波动，回到此前4.2%至4.3%的水平概率较低。在整体收益率回升的同时，上周高收益产品数量环比猛增逾一倍。

据金牛理财网数据显示，上周(7月27日-8月2日)77家银行共新发非结构性人民币理财产品723款，环比大增165款，新发产品平均预期收益率为4.72%，较前周上涨13个BP。整体来看，上周一年以内的各期限理财产品量价同升据金牛理财网数据显示，上周(7月27日-8月2日)77家银行共新发非结构性人民币理财产品723款，环比大增165款，新发产品平均预期收益率为4.72%，较前周上涨13个BP。从银行理财产品的预期收益率来看，经过了7月份的回调，短期理财产品预期收益率的下行空间已较为有限，中长期理财产品平均预期收益率可能会进一步上升。

(证券日报俞悦) 标签：下半年|依然偏|收益率责任编辑：杜思思 杜思思。实际上这种情况在7月末8月初已经开始显露端倪。

对资金流动性要求较低的投资者可关注大型城商行发行的中长期理财产品。7月月末银行理财产品的预期收益率回升明显，这虽然与正值月末节点有关，但也反映了目前市场资金面紧张的局面并没有得到根本缓解。

因此，下半年银行理财产品无论是短期产品还是中长期产品的平均预期收益率，仍将维持相对高位。伴随6月钱荒的缓解，7月份开始银行理财产品收益率连降三周。整体来看，上周一年以内的各期限理财产品量价同升。银率网分析师认为，下半年资金的宽松程度很难回到三四月份的状况，资金格局依然偏紧，银行理财产品的平均预期收益可能会在当前的高位水平小幅波动，回到此前4.2%至4.3%的水平概率较低。中长期产品收益率涨幅也十分明显，均在10个BP，而且其发行量大增，市场占比扩大至37%。在整体收益率回升的同时，上周高收益产品数量环比猛增逾一倍。

在当前股债两市双熊的情况下，银行理财产品相对更为安全，而收益也远高于银行定存，值得投资者关注。从收益率分布来看，上周收益率超5%的产品共有148款，环比增加76款，市场占比增长超过8%。

短期产品收益率已经是连续两周上涨。银行理财分析师普遍认为，为避免前期高收益理财产品到期的兑付压力，各家银行仍会加大发行理财产品的力度，抢占市场

其整体平均折价率为12.03%，平均换手率为1.67%。该基金自成立以来，已取得128.02%的收益，超越指数比率达到164.88%。

目前融通基金管理有限公司旗下共有8只股票型基金，规模201.17亿;3只混合型基金，规模约合139.34亿元。(证券日报姚东旻唐雷王耀磊) 标签：河竞争优势|型基金|上涨了责任编辑：杜思思 杜思思。近期新发行上市基金投资分析本期分析的正处于发行阶段的基金是融通通泽一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金，该基金作为一只主动管理契约型封闭式混合型投资基金，其业绩比较标准为8%的年化收益率。从对未来市场预期看，7月份中国非制造业业务活动预期指数为63.9%，比上月上升2.1个百分点，为今年以来最高点，表明非制造业企业对未来3个月市场预期保持乐观，对企业和行业发展的信心有所增强。

上周该类型基金二级市场价格平均上涨了1.58%，涨幅靠前的有基金丰和、基金久嘉、基金天元、基金裕隆、基金通乾、基金景宏、基金汉盛、基金科瑞、基金鸿阳、基金兴和等，没有基金出现下跌。在投资策略和运作上来看，该基金下调了对大盘蓝筹股的盈利预期。

本期统计的156只混合型基金在统计期内表现为整体平均上涨了0.93%，涨幅较大的有长信双利优选、申万菱信盛利精选、广发内需增长、富国天惠精选成长、东方增长中小盘、广发聚富、大成创新成长、华商策略精选、汇添富优势精选、长城景气行业龙头等;而华富竞争力优选、国投瑞银新兴产业、民生加银品牌蓝筹、天弘精选、宝盈核心优势A、华商动态阿尔法、浦银安盛精致生活、南方优选成长、嘉实主题精选、金元惠理宝石动力等表现较差。一周各类型基金表现分析本期统计纳入观察的20只传统封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为上涨了1.04%，涨幅较大的有基金金鑫、基金天元、基金景宏、基金汉兴、基金久嘉、基金丰和、基金景福、基金安顺、基金通乾、基金裕隆等，只有基金银丰出现净值下跌。

该基金的拟任基金经理为周珺，2008年3月起就职于融通基金管理有限公司，从事宏观策略研究、行业研究、周期性研究工作。该基金成立于2008年5月26日，为中盘成长风格型的契约开放式证券投资基金。

-证券日报研究院基金评价中心8月3日，国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会公布，中国非制造业商务活动7月指数为54.1%，比上月小幅上升0.2个百分点。从近期各区间表现看，该基金今年以来的收益率为37.06%，业绩基准为47.99%;最近6个月的收益率为28.2%，而业绩基准为46.42%，整体业绩表现非常良好。本期统计的274只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均上涨了1.07%，中欧中小盘、银河竞争优势成长、银河行业优选、申万菱信竞争优势、泰信发展主题、长信量化先锋、广发行业领先、国联安主题驱动、国泰中小盘成长、国投瑞银成长优选等涨幅较大;而华商价值精选、金鹰策略配置、华商产业升级、工银瑞信主题策略、泰达宏利市值优选、泰达宏利领先中小盘、浦银安盛红利精选、海富通中小盘、博时行业轮动、大成景阳领先等表现较差。其下属之股票型基金成立以来平均总回报率达51.54%，年化平均收益率约为12.04%;其下属之混合型基金成立以内平均总回报率达209.62%，年化平均收益率约为11.67%。

本期统计的QDII基金(50只)表现为整体平均上涨了0.14%，表现较好的有华宝兴业标普油气、富国全球顶级消费品、华宝兴业中国成长、国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、工银瑞信全球精选、华泰柏瑞亚洲企业、建信全球机遇、华宝兴业成熟市场、诺安油气能源等;而诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产、广发标普全球农业、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金、嘉实黄金、海富通大中华精选、汇添富亚澳精选、易方达黄金主题、信诚金砖四国等表现较差。从其重仓股票来看，该基金重仓持有盛运股份、置信电气、飞利信、康美药业、卫宁软件、万达信息、数字政通、恒泰艾普、利亚德、深振业A等股票。

2013年二季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达78.03%;从权益投资的行业配置上看，占比较多的除制造业外还有信息传输、软件和信息技术服务业22.82%。在国内基金市场，274只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均上涨了1.07%，而债券型基金(199只)表现为整体平均上涨了0.3%。

2012年1月5日起任融通内需驱动股票型证券投资基金的基金经理，其任职期间总回报40.53%，年化回报为24.01%。其业绩比较基准是:沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。